近期國際銅鋁鋅鎳市場綜述

正如市場的預期，美國聯邦儲備委員會上周第五次大幅下調利率，將聯邦儲備利率再次下調50個點，降到10年以來最低水平4%。全球經濟依然十分疲弱，反應在工業生產上仍然呈下降趨勢：工業生產能力利用率處于10年以來最低水平，四月份工業生產下降了0.3%。不過四月份消費信心開始出現回升，一些行業進行的消除庫存活動也接近尾聲。大西洋彼岸德國經濟開始滑落，不過中國的消費買盤漸露頭角。市場對經濟增長速度普遍調低了預期值，人們認為2001年工業發達六國經濟增長將降到0.5 %，去年的預期值為3%，明年人們仍充滿信心，認為會達到2.8%。考慮到經濟周期及全球財政擴張政策，明年經濟的走好應屬情理中的事。 銅：盡管銅價由2000年的高點一路下降，目前處于盤整格局，有望形成雙底。國際銅研究協會報告說1-2月份，全球銅過剩107，000噸，菲爾普斯*道奇公司宣布他們沒有因為能源危機而進行減產的計劃。LME庫存近期持續下降，由于供電合同即將到期，墨西哥GRUPO有可能被迫減產。銅市看樣子已經到了轉折關口：由于全球能源攀升，成本高啟，產量增長有限。全球需求有望出現回升. 鋁：隨著五月交割日的臨近，金屬市場前期焦點鋁也逐漸開始淡化，現貨兌三月期貨升水也出現回落。由于現貨高居不下，吸引了大批現貨鋁涌入LME倉庫，上周又增加了60000噸。由于水位偏低，加鋁公司準備進一步削減KITIMAT的產量，美鋁也宣布將關掉FERNDALE鋁廠。盡管未報告庫存遠遠高于市場預期的水平，但是，由于產量不斷下降，全球鋁在年底可能會告緊。短期來看，由于現貨需求不旺，影響消費買盤入市。 鋅：鋅仍處在8個月以來的下降通道。現貨買盤稀少，市場預期中國鋅出口會增長。但是從基本面來看，西方產量增長有限，需求有望回長，庫存處于較低水平，市場供應相對比較平衡。但是市場氛圍仍是比較消極。 鎳：盡管全球不銹鋼市場比較疲弱，上周鎳價走強。NORILSK因為季節性水災停止出口；前期，該公司宣布今年出口量將降到155，000噸，較2000年下減少20-25%。鎳廢料較緊，前期建立空頭的基金開始回補頭寸，并且建立新的多頭。預計鎳價近期有望再度上行。